投资建议:公司目前主要收入及利润来源仍是房地产开发,不过其轻资产模式具备较大潜力,且光大系的入股为公司带来较大想象力。我们预计嘉宝集团2016和2017年对应EPS在0.47和0.69元,按2017年35倍目标市盈率测算,对应股价24.15元,维持“买入-A”评级。
风险提示:房地产政策性风险;房地产基金业务开展不达预期;不光大战略协同不及预期
