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嘉宝集团:“嘉”偶天成,宝剑出鞘

发布时间:2016-10-25    研究机构:华金证券

投资建议:公司近两年主要收入及利润来源仍是房地产开发,不过其轻资产模式具备较大潜力,且光大系的入股为公司带来较大想象力。国内并无明确可对标上市公司,国外诸如黑石已进入成熟模式,估值方面参耂意义亦不太大,因此我们参照上海本地房地产股中位数估值,在其基础上,给予公司一定估值溢价(2017年35X)。我们预计嘉宝集团2016和2017年对应EPS在0.47和0.69元,公司10月24日股价在15.98元,对应2016和2017年PE在33.3倍和22.8倍。按2017年35倍市盈率测算,对应股价24.15元,首次覆盖给予“买入-A”评级。

申请时请注明股票名称